2018年上市公司整体业绩稳中向好

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来源:证券时报网 时间:2019-05-22 09:21:02
2018年是全面贯彻党的十九大精神的开局之年,三大攻坚战深入推进、供给侧结构性改革初见成效、改革开放力度持续加大,经济运行实现了总体平稳、稳中有进。

  2018年是全面贯彻党的十九大精神的开局之年,三大攻坚战深入推进、供给侧结构性改革初见成效、改革开放力度持续加大,经济运行实现了总体平稳、稳中有进。上市公司按照高质量发展要求,积极应对外部环境深刻变化,经营业绩和经营质量整体表现良好,成绩来之不易。

  业绩稳定增长,发挥了国民经济中坚作用

  2018年,沪市公司主动适应经济结构调整的新变化,提质增效,全年共实现营业收入33.50万亿元,同比增长11%,占同期GDP比重约30%;共实现净利润2.80万亿元,同比增长4%。沪市公司以占全国注册企业不到万分之一的数量,实现了相当于全国GDP约三分之一的营收,充分展现了国民经济的中流砥柱作用。

  深市上市公司实现营业收入11.95万亿元,同比增长13.33%,显著高于规模以上工业企业8.5%的营收增速;以可比数据为样本,近三年年复合增长率为18.85%,增长态势较为稳定。

  具有市场代表性的各项蓝筹股指数公司表现稳健。上证50、上证180经营增长高于沪市平均水平,分别实现营业收入18.32万亿元和23.66万亿元,同比增长均为12%;分别实现净利润2.01万亿元和2.44万亿元,同比增长8%和7%,发挥了“排头兵”的作用。

  近九成公司盈利,多数聚焦于主业

  近年来,沪市涌现出越来越多经营质量优良的公司,这些公司持续专注主业、稳健经营、规范运作,他们既有国民经济支柱巨头,如中国石油(601857)、中国神华(601088)、大型商业银行等,也有制造和消费等各行业的翘楚,如海螺水泥(600585)、中国核电(601985)、恒瑞医药(600276)、伊利股份(600887)、海天味业(603288)等。2018年,沪市九成公司实现盈利,净利润30亿元以上的公司达110余家。约1100家公司连续三年(2016-2018年)扣非后净利润盈利,占沪市公司总数近八成。

  2018年,深市85.48%的公司实现盈利,盈利面基本保持稳定。深市主板聚集了一批市场化蓝筹公司,万科、格力电器(000651)、平安银行(000001)、美的集团(000333)、招商蛇口(001979)、五粮液(000858)、华侨城等7家公司净利润超过100亿元。中小板苏宁易购(002024)、海康威视(002415)、宁波银行(002142)等3家公司净利润超过100亿元,洋河股份(002304)、分众传媒(002027)、顺丰控股(002352)、金风科技(002202)、比亚迪(002594)等27家公司超过20亿元,这些领军企业在经济发展中发挥了良好的示范作用。创业板战略新兴产业公司占比超七成,34.57%的公司承担国家火炬计划项目,11.26%的公司承担国家863计划,涌现了宁德时代(300750)、迈瑞医疗(300760)、智飞生物(300122)等一批影响力大、创新能力强的行业龙头。

  非金融实体企业业绩增速超过金融业,上游行业表现亮眼

  近年来,我国不断深化供给侧结构性改革,持续增强金融服务实体经济的能力,着力振兴实体经济。2018年沪市实体类公司(非金融类)收入和净利润实现双增长,延续了上年的良好态势。实体类公司实现营业收入26.53万亿元,同比增长13%;扣非后净利润1.01万亿元,同比增长10%;增速均超过金融业上市公司。资产负债率保持平稳,煤炭、钢铁等传统高杠杆行业在去杠杆、降成本等政策的推动下,资产负债率同比下降1.93个百分点和4.39个百分点。

  受益于供给侧结构性改革等因素,上中游多个行业延续增长态势。沪市石油行业实现净利润1175亿元,同比增长58%;化工行业实现净利润488亿元,同比增长24%;钢铁行业实现净利润615亿元,同比增长38%。深市钢铁、建筑材料、化工、采掘行业净利润增长率分别达35.09%、34.25%、17.51%和15.51%。

  下游大消费行业业绩表现较好。深市商业贸易行业2018年净利润同比增长88.63%,中百集团(000759)、苏宁易购等龙头企业净利润超过上年的2倍;食品饮料业净利润增速达29.32%。医药行业头部企业表现亮眼,迈瑞医疗净利润增长43.65%,龙头地位凸显;智飞生物业绩增速超过2倍,爱尔眼科(300015)、华兰生物(002007)、乐普医疗(300003)等细分行业龙头增速超上年同期30%以上。

  研发投入大幅增长、推动产业优化升级

  沪市公司积极贯彻国家战略,改造升级传统产业与培育发展新兴产业齐头并进。2018年,实体类公司研发投入约3900亿元,同比增长约21%,其中研发投入占营业收入比例超10%的公司有60余家,超5%的公司有230余家。一方面,积极吸纳现代高新技术,对传统制造业、服务业进行设备改造和技术更新,强化企业核心竞争力。例如,福耀玻璃(600660)从“大制造”向“强智造”转型升级,经营业绩实现较大幅度增长;三一重工(600031)持续加大智能化、无人化、节能环保产品研发力度,助力经营业绩持续增长;陕西煤业(601225)取得智能化无人开采、无煤柱开采等国际领先的技术成果,实现从薄煤层、中厚煤层到厚煤层的智能化开采全覆盖。另一方面,战略性新兴产业逐步崛起,新产业、新模式、新业态集聚发展,成为经济增长的新引擎。例如,恒瑞医药长期专注研发创新,目前已有4个创新药成功上市,是内地最大抗肿瘤药物的研究和生产基地,业绩常年保持稳定增长;中国巨石(600176)坚持自主创新,目前中高端玻纤产品比例已超80%,并投资近100亿元建造新材料智能制造基地,进一步优化产品结构;汇顶科技(603160)率先攻克了屏下指纹解锁技术,推动公司新一轮业绩增长。

  深市公司研发投入不断加大,创新驱动日益增强。2018年,研发投入金额合计3443.87亿元,同比增长22.30%,绝对额连续4年明显增加。平均研发强度(研发支出占营业收入的比重)2.90%,中位数为3.80%。头部公司持续加大研发力度,2018年共有245家公司研发强度超过10%,48家公司研发支出超过10亿元,较上年同期增加10家。中兴通讯(000063)、美的集团、比亚迪、格力电器、京东方A、潍柴动力(000338)、TCL集团(000100)等7家公司研发支出超过50亿元。

  并购重组推动资源优化配置取得新成效

  并购重组作为资本市场优化资源配置的重要方式,在助力上市公司转型升级、抵御风险挑战、实现高质量发展等方面,发挥着重要作用。2018年,境内上市公司共实施并购重组4153单,交易金额2.56万亿元,较2017年上升50.20%和36.39%。

  以“同行业、上下游”整合为目标的产业并购数量已占全部交易的60%以上,并购重组服务实体经济的作用进一步发挥。沪市并购标的资产属于生物医药、高端设备制造、电子信息技术等战略新兴产业的方案数量和交易金额,占比均超过七成。例如,中国海防(600764)通过注入水下信息探测、获取、对抗系统及装备业务,与原有水下信息传输业务形成协同,成为国内水下信息系统和装备行业产业链最完整的企业。深市出现多单上市公司之间的并购交易,既有A股公司之间的并购,如美的集团换股吸收合并小天鹅;也有A股和H股之间的整合,如中粮地产收购大悦城(000031);还有A股公司与海外上市公司的交易,如天齐锂业(002466)收购在圣地亚哥、智利和美国三地上市的锂产品供应商SQM公司23.77%股权。

  上市公司2019年一季度业绩有向好态势

  截至2019年4月30日,共3618家公司披露了2019年一季度财务报告,共实现营业收入11.36万亿元,与上年同期相比增长10.95%;净利润1.03万亿元,与上年同期相比增长9.38%。受近期社融增速等宏观经济指标回暖、减税降费等政策推动,积极因素逐渐增多,市场预期和信心增强,市场普遍预期盈利在2019年下半年企稳。

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