地量来了!你在跟风 大佬却在坚守核心资产

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来源:上海证券报 时间:2019-05-22 20:55:59
作者:费天元屈红燕许盈  周三,A股三大股指窄幅盘整,交投氛围趋于清淡,沪市成交额创逾3个月的新低。私募重仓核心资产不动摇  新思哲投资董事长韩广斌的观点具有代表性。

  作者:费天元屈红燕许盈

  周三,A股三大股指窄幅盘整,交投氛围趋于清淡,沪市成交额创逾3个月的新低。

  量能萎缩使得市场以结构性行情为主。热点题材呈快速轮动,短线资金热度不减。但一些机构手握的核心资产,却坚决不动摇。

  热点轮动中把握主旋律

  作为近期市场主线之一,“自主可控”题材再度活跃。国产操作系统板块逆市上演涨停潮,中国软件、恒宝股份(002104)等多股涨停,中国软件股价逼近历史新高。5G概念持续走强,领涨龙头实达集团(600734)近期股价揽入五连板,东方通信(600776)股价收获三连板。芯片、网络安全、云计算等相关板块均涨幅靠前。

  华泰证券认为,长期看,自主可控重要性进一步提升,国产服务器、办公软件、GPU等正在进口替代和有望进口替代的领域将获得更大的市场空间和更好的市场格局。建议关注需求高景气、内生市场主导的医疗信息化领域,以及重要性不断提升的信息安全领域。

  而此前持续表现强势的稀土永磁板块昨日集体回调,显示市场热点仍以轮动为主。4月以来股价完成翻倍的中钢天源(002057)收盘大跌8.30%,广晟有色(600259)、横店东磁(002056)等跌逾6%,前期四连板的英洛华(000795)尾盘打开涨停,收盘涨幅收窄至4.46%。

  港股中国稀土在周二大涨108%后,今日股价大幅度回撤,盘中最大跌幅达到32%,收盘下跌27%。

  申万宏源证券(000562)认为,稀土板块主题投资常年盛行,股价上涨多数缺乏因供需改善带来的持续涨价和上市公司净利润兑现等基本面支持。短期非正常的供给扰动带来的基本面向好是随时可能逆转的,这导致投机行为风险较大,因此不建议参与。

  私募重仓核心资产不动摇

  新思哲投资董事长韩广斌的观点具有代表性。他认为,A股的核心资产板块估值依然不高,当前公司重仓核心资产的投资策略毫不动摇,由于部分绩差股的风险尚未出清,结构分化行情将持续。

  韩广斌表示,过去多年的投资实践证明,敢于在低位重仓优质白马股是新思哲长期跑赢市场的法宝。“当市场上都在谈论亏钱的时候,我们一定是在硬扛的,当大家都赚钱的时候,就一定要小心了。”

  韩广斌认为,结构分化行情未来将持续,当前总市值排名前100位的上市公司平均动态市盈率为10倍,而总市值排名后2000位的上市公司平均动态盈率为54倍,部分小股票的风险仍然有待于出清。

  本轮春季行情曾让垃圾股大量浮出水面,但短暂的狂欢之后,部分绩差股再度打回原形。统计数据显示,近300只个股今年以来跌幅超过10%,ST板块处于跌幅榜前列,其中,15只ST股跌幅超过40%。

  资金流向指数成分股也是今年值得注意的现象之一。今年以来,沪深300板块中近250只个股上涨,其中74只个股涨幅超过30%,指数成分股走强的原因之一是ETF指数基金的火热,尽管近期市场回调,各大ETF基金却逆势“吸金”。另一方面,上市公司大股东换购ETF的行为也让大量资金流向指数股。

  编辑:孙放朱茵

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