晨会汇编0214

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来源:聚源数据 时间:2020-02-14 08:40:36
5G板块仍旧是贯穿2020年全年的机会,新的行情也最有可能从5G及其相关板块中产生。一、宏观  财政政策两手抓已经开始发力,且政策性银行发挥准财政的作用成为此次亮点。

  一、宏观

  财政政策两手抓已经开始发力,且政策性银行发挥准财政的作用成为此次亮点。受损较为严重且后续修复相对有限的餐饮住宿、旅游和客运行业会迎来中央层面的减税降费政策。整体来看,短期疫情防控的额外支出不会改变财政逆周期调节的逻辑,为实现原定的经济增长目标,逆周期的财政力度还会继续加码,准财政可能出现超预期的表现。(中信证券)

  二、策略

  展望后市,指数大概率保持震荡态势。目前市场已经进入震荡整理期,赚钱效应不佳。新的结构性机会仍需要等待消息面和数据面的边际变化。板块方面,接下来可重点关注5G及相关板块。5G板块仍旧是贯穿2020年全年的机会,新的行情也最有可能从5G及其相关板块中产生。我们认为5G及相关板块的机会有两点:其一是投资端,随着疫情好转及重点行业复产复工,5G的投资有望重新走向正轨,运营商会继续采购相关设备;其二是云计算,云计算的需求增加,行业边际改善明确,也会增加对5G设备的需求。(山西证券)

  三、行业

  房地产:疫情影响下地产需求只会延后不会消失,而近年房地产行业平稳格局在疫情下破坏,则有助于加速逆周期调节空间的开启。我们预判的调节政策已经启动,行业在土地端、融资端、利率端等各方面的改善迹象逐步出现。板块估值已经处于历史低位,随着逆周期调节空间打开,我们认为地产板块配置价值或已出现。继续重点推荐:1、具备融资优势的龙头房企:万科A、金地集团;2、成长型房企:中南建设、华发股份、金科股份;3、存量资产核心品种:大悦城、招商积余、新大正。(华泰证券)

  建材:建材需求只是推迟不是消失,不排除以下可能:积压需求反弹力度较大,或政策支持加大,需求恢复时间与力度均值得期待。标的方面,水泥板块,继续推荐价值+弹性组合,价值品种首选海螺水泥,弹性品种关注福建水泥,冀东水泥,塔牌集团,上峰水泥,华新水泥,以及一季度西北受疫情影响有限的祁连山、天山股份。消费建材板块,一季度业绩占全年比重较小,疫情影响有限,中长期聚焦行业集中度提升以及龙头核心竞争能力,建议关注帝欧家居、蒙娜丽莎、亚士创能等。玻璃板块,淡季供给收缩价格波动小,建议关注旗滨集团。玻纤板块继续关注中国巨石、中材科技。(天风证券)

  四、公司

  中联重科(000157):需求持续复苏背景下,装配式建筑推动塔机大型化趋势;中联引领高端塔机发展,新品、新厂将推动份额不断提升。塔机、混凝土机械、起重机后周期品种增长确定性高,维持2019-21年EPS为0.56、0.67、0.70元,基于长期激励下公司治理进一步完善,上调目标价至8.71元,对应2020年13倍PE,维持增持评级。(国泰君安)

  金地集团(600383):销售稳增,拿地谨慎,维持“强推”评级金地集团作为老牌龙头房企之一,30载稳健历程和险资高比例持股彰显过去均衡发展和高分红传统,而聚焦一二线+开工积极推动可售充沛+19年拿地保持积极之下,公司2020年销售弹性更佳。19H1末公司总土储中80%位于一二线,预收款高覆盖1.8倍,保障未来业绩稳定释放。我们维持公司2019-21年每股盈利预测为2.24、2.69元和3.17元,对应19/20年PE分别仅5.8/4.8倍,18A/19E股息率高达4.6%/5.8%,维持目标价18.83元,维持“强推”评级。(华创证券)

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