怎么回事?又见千股跌停!该恐慌还是贪婪?看顶尖私募、券商是这样支招的!

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来源:火山财富 时间:2018-06-20 09:14:26
中金公司则明确指出,2018下半年A股有望先抑后扬。自市场调整以来A股又呈现出增量资金有限、存量博弈的特征,风险偏好逐步下降,估值也降低至历史区间低位。

大跌3.78%,报收2907.82点,时隔22个月,沪指首次跌破3000点大关!在意料之中,也在意料之外!
端午节前,美国一意孤行将对从中国进口的约500亿美元的商品加征25%的关税,给中美贸易摩擦增添变数,尽管小米今日推迟CDR,但仍令市场资金对股市流露出悲观情绪,加之外围股市一片跌声,最终,沪指6月19日低开低走,盘中创下2871.35点阶段新低,最终以2907.82点报收。
针对当前的市场状况,未来的市场该怎样走?带着一系列问题,火山君采访了一大批私募、券商人士。
两大因素致A股破3000点
前几天,美国政府宣布将对从中国进口的约500亿美元的商品加征25%的关税。美国东部时间6月18日约19时30分,美国总统特朗普通过白宫声明称,考虑对额外2000亿美元的中国商品加征10%的关税。
火山君注意到,今日,我国商务部立即做出回应,称“美方在推出500亿美元征税清单之后,又变本加厉,威胁将制定2000亿美元征税清单。这种极限施压和讹诈的做法,背离双方多次磋商共识,也令国际社会十分失望。如果美方失去理性、出台清单,中方将不得不采取数量型和质量型相结合的综合措施,做出强有力反制。”
中美贸易摩擦的反复令资本市场充满不确定性,资金焦虑情绪显现。外部看受到中美贸易摩擦影响,而资本市场内部去杠杆依旧在进行,上周以来,A股部分上市公司股价再度出现“闪崩”,高比例股权质押成为“闪崩”的新诱因。
在场内资金博弈,未有增量资金的背景下,尽管早上小米紧急推迟CDR,但依旧未能给A股带来信心提振,沪指低开低走,盘中一度跌至2871.35点阶段新低,最终全天下跌3.78%,报收于2907.82点。这也是自沪指2016年7月重回3000点后,时隔22个月后首次跌破3000点大关。
另一方面,创业板指数走势更为疲软,全天下跌5.76%,报收于1547.15点,创了3年以来新低。火山君统计发现,两市全天跌停个股数量达到983只,近乎千股跌停。
火山君注意到,贸易摩擦也令全球股市的风险提升,在周一全球股市跌声一片后,6月19日,欧洲股市开盘依旧下跌,而亚太股市也同样纷纷走低,表现不佳。
A股已现两大积极信号
A股三大股指今日全线重挫,不过值得注意的是,随着市场的下跌,市场上的积极信号也逐渐出现,其中海通策略认为,站在中长期的视角看,目前A股已经进入估值合理区域。从PE/PB角度看,目前全部A股PE为17.0倍,而在2016年1月27日2638点时为17.7倍,目前PB为1.74倍,而在2016年1月27日2638点时为1.83倍。
另外2018年中期“大考”临近,1000多家上市公司提前“热身”,根据业绩预告,其中近七成公司报喜。东方财富Choice数据统计,截至6月18日,沪深两市共1123家上市公司披露了2018年中期业绩预告。其中,业绩预警类型为预增、续盈、略增、扭亏的公司合计777家,占比达69.18%。具体而言,略增、预增、续盈、扭亏对应的公司数量分别为335家、229家、170家及44家。
私募:该恐慌还是贪婪?
新富资本表示,截至今日收盘,A股PE、PB分别为16.2倍、1.73倍,已经明显低于沪指2016年1月27日2638点时17.7倍PE和1.83倍PB。从估值角度看,现在市场有一定的安全边际,但市场还有很多干扰因素,如中美贸易摩擦、上市公司债务违约、股权质押、年中流动性等可能影响市场情绪。大股东股权质押比重大,股价虚高没有业绩支撑的个股,会有比较大的风险。对基本面良好被错杀的个股,反而是机会。
杜兹投资总经理邹兆龙指出,从股权质押平仓以及中美贸易摩擦推演来看,大盘还有向下的空间。整体上目前市场的悲观情绪已经释放了大部分,但从估值、股权质押以及中报业绩等都不足以辩明目前市场是否真正到底。
雍熙投资基金经理张泽彬指出,今早开盘即破3000点,说明现在处于风险释放的过程中,A股目前很多板块处于估值洼地,但价值永远都处于偏离到回归再到再偏离的过程循环,不能因为估值低就认为其不会继续下跌,所以要在“涨势”中做多,“跌势”中观望。
北京飞旋兄弟投资陈旋告诉火山君,现在说市场见底为时尚早,但可以肯定的是跌破3000点,很多优质股票已经非常具有投资价值了,值得买入并长期持有。另外股权质押平仓,去杠杆延续,对于市场来说肯定是进一步释放了风险,但历史上的大底都是需要经过反复震荡才能形成,3000点下方是一个大底区域,预计下半年整体A股会偏上行走势。
券商:短期静待时机,下半年可能先抑后扬
对于短期市场来说,国金证券分析师黄岑栋表示,静待转机。技术面上,上证指数跳空低开,连续跌破3000点和2900点关口,盘中创出近两年新低,均线依旧空头排列。两市成交放大,个股抛压现象明显。整体来看,A股市场走势依旧趋弱,等待风险释放。展望后市,短期来看,市场未摆脱风险区间,中美贸易摩擦的后续谈判和政策的出台仍旧会影响后市走向,投资者仍需保持谨慎。
中原证券分析师张刚也持有类似看法,建议投资者继续观望。他表示,经过端午假期的充分酝酿之后,周二A股市场呈现恐慌情绪集中爆发的局面。目前A股处于风险集中释放阶段,预计沪指和创业板市场短线仍有可能继续下探,寻求支撑的可能性较大。
对于中期走势来说,东兴证券指出, 虽然近期市场大幅回调,大盘波动较大,但盯股指的意义远不如重个股的意义来得要强。依然看好业绩与防御兼备的消费板块,消费行业复苏趋势未变。
中金公司则明确指出,2018下半年A股有望先抑后扬。自市场调整以来A股又呈现出增量资金有限、存量博弈的特征,风险偏好逐步下降,估值也降低至历史区间低位。当前市场成交量或换手率隐含的投资者风险偏好已经降低至较为极端的水平,短线仍有可能进一步恶化,但下半年有改善的空间,市场估值随着情绪改善也有恢复可能,境外投资者认可的白马蓝筹股估值有望进一步与国际接轨。此外,风格上,中金公司建议淡化风格、强化选股。在市场开放、CDR机制引入高质量成长公司、监管趋严、股权质押风险仍有待释放的背景下,中小市值个股表现仍可能继续趋于分化而非整体性机会。
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