芯龙半导体IPO在干嘛?上交所过了证监会撤

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来源:灯塔媒介 时间:2023-01-17 09:12:47
灯塔媒介1月17日讯,上海芯龙半导体技术股份有限公司(简称“芯龙半导体”)16日在创业板IPO被终止,其审核状态变更为“终止(撤回)”。海通证券为其保荐机构,拟募资2.6273亿元。

灯塔媒介1月17日讯,上海芯龙半导体技术股份有限公司(简称“芯龙半导体”)16日在创业板IPO被终止,其审核状态变更为“终止(撤回)”。海通证券为其保荐机构,拟募资2.6273亿元。

1月11日,芯龙技术向深交所提交了《上海芯龙半导体技术股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》,保荐人海通证券股份有限公司向深交所提交了《关于撤回上海芯龙半导体技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》。

根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第六十七条的有关规定,深交所决定终止对芯龙技术首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

2022年6月29日,芯龙半导体向深交所创业板递交招股书,仅仅半年后,芯龙半导体的创业板上市之路就告终。

此前,芯龙半导体曾向科创板递交招股书,于2022年1月27日首发过会,2022年3月4日提交注册。2022年3月21日,芯龙半导体和保荐机构海通证券主动要求撤回注册申请文件。

1.

据招股书,芯龙技术主营业务为电源管理类模拟集成电路的研发、设计和销售,主要产品为中高电压、中大功率DC-DC电源芯片。公司是国内少数能够量产耐压100VDC-DC电源芯片的企业,相关产品的最大输出功率可达20W;耐压40V产品单颗芯片实现的最大输出功率可达100W,均已达到德州仪器等国际知名企业的同等水平,并实现了同类产品的进口替代。

芯龙技术产品应用可覆盖车载电子装置、工业控制、通讯设备、消费电子和家用电器等领域,并聚焦于车载电子装置、工业控制和通讯设备领域,报告期内上述三大领域的销售收入占比达75%左右。

产品已在国内DC-DC电源芯片的汽车电子、工业控制和通讯设备领域占据了一定的市场份额,经测算,2021年公司在国内DC-DC电源芯片上述领域的市场份额分别为6.43%、2.77%和1.93%。

芯龙技术的知名终端客户包括车载电子装置领域的北京汽车、江淮汽车、陕汽重卡、中国重汽、宇通客车等,工业控制领域的琦星智能、东方日升、大洋电机、巨星科技、信捷电气等,通讯设备领域的安居宝、华为、中兴、安科瑞等,消费电子领域的德尔玛、雅迪、爱玛、小米、九号公司等,以及家用电器领域的拓邦股份、华帝股份、喜尔康、海信日立等。

2.

早在2021年,芯龙半导体就申报了上海科创板。在2022年的科创板第7次发审会议上,芯龙半导体也比较顺利地过会了,然后递交证监会注册。

然后,在提交注册后不到半个月的时间里,芯龙半导体却向证监会申请撤单。当时,公司方面解释称:“注册阶段审核机构强调科创板‘硬科技’定位,发行人和保荐机构就科创属性与上海证券交易所科创板审核中心进行沟通后,经综合考虑决定撤回申请材料。”

科创板撤了之后,芯龙半导体“转道”去创业板碰运气。2022年6月,芯龙半导体IPO申请材料显示已被深交所受理,并于同年7月和9月,分别收到两轮问询函。

深交所要求芯龙技术核实并逐项列示本次申报与前次科创板申报的信息披露文件在财务数据、业务内容、技术指标等方面的差异情况。

对于这样的问题,芯龙半导体的回复:“两次披露的差异,主要为报告期、上市板块信息披露格式不同。”对比可见,最新招股书中,芯龙半导体按创业板要求对所属行业的特点和发展趋势,公司自身的创新、创造、创意特征,科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况进行披露。

后来,芯龙半导体又从创业板撤了。

3.

招股书提示,需注意芯龙技术供应商较为集中,产品的制造工艺与生产对合作的晶圆制造商存在较大依赖的风险。

公司采用Fabless经营模式,主要负责集成电路的研发、设计与销售,不直接从事产品的生产和制造,晶圆制造和封装测试等生产环节委托专业的供应商完成。报告期内公司向前五大供应商采购金额的占比分别为85.17%、85.05%、87.08%和89.91%,供应商较为集中。

据招股书,报告期内公司综合毛利率分别为 43.42%、42.18%、49.36% 及 41.75%,处于较高水平,原因系发行人主要从事中高电压、中大功率的 DC-DC 电源芯片的研发、设计与销售,该类产品主要应用于车载电子装置、工业控制和通讯设备等车规级和工业级领域,国产化程度较低,故产品的价格、毛利率较高。

若公司产品所属细分领域竞争加剧,或者因公司与经销商及供应商的合作发生不利变化,公司未能有效控制成本等方面影响,可能造成公司毛利率下降,导致公司盈利能力降低的风险。

2019 年、2020 年、2021 年及 2022 上半年,芯龙技术归属于母公司所有者的净利润为 2868.81 万元、4316.77 万元、6709.61 万元、697.12 万元。2022 上半年芯龙技术经营活动产生的现金流量净额为 -4695.02 万元,由正转负。

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