【早报】2023年A股市场有望迎来筑底回升,半导体自立是必然趋势

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来源:灯塔财经 时间:2023-01-19 00:42:33
2023年A股市场有望迎来筑底回升,半导体自立是必然趋势

宏观要闻

德邦证券:机构复盘2010到2022年春节前四周以及开工后四周的指数、行业、风格涨跌幅,总结三点经验:1、周期性走势规律明显,红包主要在春节后;2、春节前大强小,高低切,春节后小盘成长、高市盈率更强;3、行业层面可重点关注TMT、电气设备、汽车等。
2010-2022年5大指数走势基本一致,春节前后均有不同程度的涨幅,且呈现低迷期与强势期周期性交替的规律。2010-2012年、2016-2018年、2021-2022年指数表现弱,且市值较大的企业市场表现更为稳定,例如沪深300,中证500;2013-2015年,2019-2021年涨幅峰值可以达到10%以上,创业板实现高收益的可能性较大。2010年以来,A股春节后表现更佳,创业板指表现突出。从年均周期涨跌幅来看,春节过后第四周平均涨幅最大。
春节前4周到春节后4周,行业平均涨跌幅基本为正,计算机涨幅亮眼。从申万一级行业指数来看,所有行业基本遵循“红包行情”的规律,且大体均为先下降后回升的趋势。其中,2010年至今的平均涨幅峰值超过5%的行业有计算机、电子、综合、家电、通信、传媒、有色、轻工,上述行业可为“春节红包”重点关注对象。
春节前大盘强于小盘、低市盈率强于高市盈率,节后小盘成长、高市盈率更强。根据我们的统计,2010-2022年整体风格轮动,春节前4个周累计收益率大盘价值表现最佳,平均涨幅为1.2%,而小盘成长跌0.9%、小盘价值跌1.6%;存在高低切现象,高市盈率跌-1.0%,低市盈率涨0.8%。而节后4个周表现来看,小盘成长涨5.3%,而大盘价值涨2.1%,高市盈率涨5.5%,而低市盈率涨2.9%。
普林格周期10月转入衰退期,结合普林格高频指标看转入复苏期的可能在增加,第三阶段复苏渐近。1月回归“乙管”,休养生息,否极、泰来,春来还看大科技。
证券要闻
机构表示,对于是持币过年,还是持股过年,根据历史经验,我们的观点是“牛市持股,熊市持币”,现在开启的行情是牛市的下半场行情。操作上,轻指数、重个股,逢低关注金融、新能源、物联网、软件服务、高端制造、信息技术、半导体、输变电设备及“三低”股,回避近期涨幅过高股及垃圾股。
其他要闻
机构发布策略12条:
1.计算机:去年计算机板块深度调整,目前盈利及估值水平均处于历史底部区间,今年有望迎来业绩和估值双升行情。
2.电子:去年业绩大幅下滑,目前估值水平已近10年来最低水平。疫情过后,消费逐步复苏,制造业回暖,电子行业景气周期有望触底回升,中长期配置性价比突显。
3.疫后修复:疫后消费修复弹性大,可关注疫后需求集中释放、中长期业绩有望迎来拐点的旅游酒店、民航机场、影视等板块。
4.消费板块:疫情过峰后,促消费系列政策逐步见效背景下,消费信心或将边际回暖,关注消费股的投资机会。
5.贵金属:欧美经济走弱和流动性转向有望支撑贵金属价格上行。
6.高股息率:估值低股息高的板块在利率较低的环境下具有投资吸引力。
7.基建板块:在海外经济衰退阴影笼罩及内部疫情扰动下,基建仍将是稳增长的主要抓手,可继续跟踪老基建以及数字新基建等领域的投资机会。
8.房地产:去年四季度以来,房地产支持政策开始密集出台,后市房地产在政策刺激下有望弱修复。
9.文化传媒:调整多年后,行业估值处于相对低位,当下是长期战略布局的机会。
10.汽车产业链:在促汽车消费政策的支持下,叠加芯片短缺、原材料涨价、海运费上涨等不利因素逐步缓解,2023年汽车消费市场仍有望总体保持增长势头,后市汽车零部件、汽车电子等汽车产业链依旧值得跟踪。
11.半导体:未来我国半导体产业自立是长期必然趋势,建议重点关注国产替代或有细分增长的企业。
12.新能源赛道:经过前年大涨及去年宽幅震荡后,新能源赛道股在业绩的支撑下,2023年仍有望再度活跃,不过,个股分化在所难免,反弹力度和持续性上,或许要降低预期。
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