【早报】市场风格切换,价值股焕发新生机

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来源:灯塔财经 时间:2023-03-16 00:57:13
创业板指却难以扭转颓势,短期观察能否在2300点附近企稳

宏观要闻

国盛证券表示,基建、一带一路概念股表现强势,中油工程、中铝国际、新疆交建、中国西电等近10股涨停。中药股开盘大涨,佐力药业涨超10%,九芝堂、盘龙药业涨停。周二表现强势的半导体板块冲高回落,数字经济相关板块则集体调整,拓尔思、三六零等跌超5%。总体上看,两市涨多跌少,超3400只个股上涨,但成交额较上一交易日减少1140亿元。从技术面上看,沪指短期调整后开始震荡修复,短期60日线支撑力度较强,但创业板指却难以扭转颓势,短期观察能否在2300点附近企稳。目前市场依然是存量资金博弈格局,资金偏好由题材股切换至价值股,短期可重点关注市场风格切换带来的新机会。
资金方面:周三,央行公开市场开展1040亿元7天期逆回购和4810亿元1年期MLF操作,中标利率均持平,分别为2.0%、2.75%。当日有40亿元逆回购和2000亿元MLF到期,共实现净投放3810亿元。由于周三有2000亿元中期借贷便利(MLF)到期,央行采取4810亿元超额续做,并加量开展了1040亿元7天期逆回购。此前央行已连续三个月实现MLF超额续做,去年12月、今年1月、2月分别超额1500亿元、790亿元、1990亿元,3月MLF进一步加大至2810亿元,充分表明了央行持续投放流动性和支持实体信用增长的决心。北向资金净买入32.86亿元,其中沪股通净买入17.82亿元,深股通净买入15.04亿元。牧原股份、中远海控、金山办公分别获净买入4.56亿元、2.82亿元、2.33亿元。中国中免净卖出额居首,金额为4.3亿元。三月以来,北向资金进出波动趋于缓和,整体依然保持流入态势,这得力于人民币汇率保持相对稳定,也表明外资持续看好A股市场的表现。
证券要闻
3月15日,国家统计局数据显示,1—2月份,规模以上工业增加值同比实际增长2.4%。从环比看,2月份,规模以上工业增加值比上月增长0.12%。1—2月份,社会消费品零售总额77067亿元,同比增长3.5%。其中,除汽车以外的消费品零售额70409亿元,增长5.0%。1—2月份,全国房地产开发投资13669亿元,同比下降5.7%;其中,住宅投资10273亿元,下降4.6%。(国家统计局官网)从统计数据看,制造业和消费数据有不同程度回暖,但地产市场依然处于调整阶段,因此在后续的政策面上依然会保持积极。随着经济逐步恢复,就业增加,居民收入增加,民众信心恢复,消费能力会持续增强,房地产市场也有望逐步企稳。3月15日,国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示,我国金融市场开放持续推进,人民币资产投资属性和避险属性凸显,仍将吸引外资稳步投资境内市场。(国家外汇管理局官网)今年以来,我国外汇市场供求基本保持平衡,这也为跨境资金的稳定提供了坚实的基础。叠加我国经济景气水平持续回升,金融市场开放持续推进,人民币资产的价值日益凸显。
国盛证券表示:美国二月CPI数据符合预期,使得市场对于美联储3月加息25基点的预期大幅提升,资金短期的风险偏好也随之提升,对A股的好处就是有利于外资的稳定。目前市场依然是存量资金博弈格局,但市场风格已经悄然改变,资金不再一味追逐题材股,而是共同拥抱大而美的价值股。其背后的原因主要有两方面:一是当前处于上市公司年报披露高峰期,资金会更加关注有业绩支撑的优质企业;二是在全面注册制大背景下,业绩差的企业会被市场加速淘汰,使得资金会更加关注上市公司基本面。二者结合下,低估值且属于政策风口下的“中字头”企业收到了资金的热捧,从另一个角度也反映出“中国式估值体系”的逻辑逐步被市场认可。因此短期的策略上可多关注国资背景+政策利好方向的标的。操作上,短期继续围绕数字经济和国企改革两个方向做布局,考虑到市场轮动速度开始加快,此时仓位不宜过高,尽量选择趋势较好的标的做低吸操作,可关注信创、云计算、半导体等板块的交易性机会。
海外要闻
中泰证券表示,近期,硅谷银行(SVB)破产事件引发市场关注。起因为疫情初期美联储推行零息政策,科创公司迅速发展,SVB吸纳大量资金。然而随着美联储持续加息,SVB的投资组合潜在亏损持续扩大,加之科创企业融资受阻、经营困难,存款持续流出,SVB负债端支出压力骤增。为筹措资金,SVB宣布出售其210亿美元的可销售证券,并寻求通过出售普通股和优先股募资22.5亿美元。市场因此陷入恐慌,多家科创公司争相挤兑提款。3月10日,SVB正式宣布破产,被联邦存款保险公司(FDIC)接管。同日,英央行宣布计划将SVBUK纳入破产程序,并停止其存付款业务。当地时间3月12日,美联储、财政部、FDIC发布联合声明,美联储建立BTFP流动性工具,为所有满足条件的存款机构提供一年期贷款作为流动性周转,FDIC与财政部提供资金支持从而使得SVB所有存款均能得到保全。SVB破产事件对市场影响的重点并不在于损失规模而是市场信心,如果主管机构没能提供所谓的“兜底方案”,那么恐慌将会继续蔓延传播,并进一步引爆更大的危机。所幸美联储、财政部和FDIC的迅速反应及兜底解决稳定了市场的恐慌情绪。美联储本轮加息速度和幅度均较强,我们认为未来全球金融系统的脆弱性或将进一步展现,短期联储加息幅度或不会进一步加码。
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