京天利(300399)深度报告:互联网保险新锐崛起

来源:安信证券 时间:2015-11-21 19:08:15

国内领先的移动信息应用整体解决方案提供商。公司在移动信息化领域拥有优质的客户资源:MAS业务服务25家证券公司、19家保险公司、11家基金以及其他行业的大型集团客户、政府部门、事业单位共65家客户;ICT综合服务平台业务已拥有上证所信息网络有限公司、交通银行、广发银行、汇添富基金、银联数据、大唐电信、上海通用、万达院线、安吉星、圆通速递等知名客户。

收购上海誉好加速切入互联网保险领域步伐。公司确立了“金融行业+移动互联网”的发展战略,积极布局互联网保险。1月29日晚公告8239.14万元收购上海誉好80%股权,上海誉好主要业务包括航班延误险服务与手机延保服务,在互联网创新型小额保险产品服务领域及垂直保险服务领域处于领先地位,拥有包括携程等大客户。此次收购进一步加快公司进军互联网保险步伐。

公司成立延保事业部,全力开拓线上延保蓝海市场。我国汽车延保潜在市场达千亿级,是尚未启动的巨大蓝海。公司主要为城市中高端人群在线上提供低价、优质的“汽车延长保修服务”,抢占线上汽车延长保修服务入口。同时即将推出汽车延长保修服务,在整体验车服务流程、享受服务的门槛及购买服务的价格等多方面都有明显优势。

投资建议:预计2014-2016年EPS分别为0.67、0.94、1.29元。互联网保险是一片超级蓝海,公司在这一新兴市场占据明显先发优势,且大数据积累和大客户优势也非常突出,上市后已经开始展现清晰的布局和战略,我们非常看好公司作为互联网金融第一股的发展前景。首次给予“买入-A”评级,3个月目标价90元。

风险提示:互联网保险业务进展不及预期,收购整合风险。

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